2008年下半年以來(lái)航空需求的疲軟及由燃油價(jià)格大跌帶來(lái)的套保浮虧，使航空公司難以交出一份滿意的年終答卷。
　　國(guó)泰航空公告稱，截至2008年12月31日燃油套保浮虧76億港元，實(shí)際已虧損3億港元，再加上收益疲軟，2008年的財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)令人失望。
　　2007年國(guó)泰航空曾實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)70.2億港元，較此前一年的40.9億港元增長(zhǎng)72%，去年上半年則錄得凈虧損6.63億港元，如果去年全年虧損，將是1998年以來(lái)公司首次年度虧損。國(guó)泰航空的不景氣，也將直接影響到與之交叉持股的中國(guó)國(guó)航的業(yè)績(jī)。
　　去年7月以來(lái)，國(guó)際原油期貨價(jià)格在攀高到147美元/桶的高點(diǎn)后一路狂跌，到去年12月31日已跌到了45.59美元/桶，下跌69.1%。而沒(méi)有料到油價(jià)如此跌勢(shì)的國(guó)內(nèi)外航空公司，都采取了一定的套期保值措施對(duì)未來(lái)燃油價(jià)格進(jìn)行鎖定，中國(guó)國(guó)航和國(guó)泰航空等業(yè)績(jī)和管理更成熟的航企所做的燃油對(duì)沖更多。
　　此前，國(guó)泰航空曾公布，截至去年10月底由于燃油套保而浮虧28億港元，中國(guó)國(guó)航和東方航空則在同一時(shí)期公布燃油套保浮虧分別為31億元和18.3億元。如今國(guó)泰公布了截至去年底翻倍的浮虧數(shù)，也意味著還沒(méi)有公布年度業(yè)績(jī)的中國(guó)國(guó)航和東方航空燃油套保浮虧也將大規(guī)模擴(kuò)大。
　　2008年、2009年國(guó)泰航空對(duì)沖的百分比分別約為預(yù)計(jì)耗油量的30%和22%，而中國(guó)國(guó)航的套保比例則更高，董事會(huì)授權(quán)的2008年度套保比例為實(shí)際燃油采購(gòu)量的50%10%。
　　不過(guò)，國(guó)泰航空也指出，雖然錄得市值計(jì)價(jià)虧損，卻受惠于（并將繼續(xù)受惠于）油價(jià)回落。如航油價(jià)格維持于2008年7月的高峰水平，2008年購(gòu)買(mǎi)燃油的現(xiàn)金成本約較現(xiàn)在的成本多出79億港元。如2009年平均油價(jià)與2008年底相似，以目前預(yù)計(jì)的使用量計(jì)算，公司2009年的燃油開(kāi)支約較2008年少203億港元。
　　除了燃油套保帶來(lái)的賬面巨額虧損，航空客貨運(yùn)收益的疲弱也會(huì)給國(guó)泰航空的業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊憽?guó)泰航空昨天表示，自去年11月以來(lái)，航空收益持續(xù)疲弱，頭等及商務(wù)客艙客運(yùn)量尤其大幅下跌。此跌幅與貨幣變動(dòng)的影響，導(dǎo)致公司客運(yùn)收益率減弱，甚至2009年首季的機(jī)位預(yù)訂情況也顯著低于2008年同期。同時(shí)，2008年第四季度的貨運(yùn)量及貨運(yùn)收益率也較2007年同期下降。
　　目前航空業(yè)普遍面臨需求疲軟的壓力。在前天召開(kāi)的民航工作會(huì)議上，民航局透露，國(guó)內(nèi)航空公司去年1~11月已累計(jì)實(shí)際虧損70.7億元，東航集團(tuán)總裁劉紹勇認(rèn)為，國(guó)內(nèi)航線預(yù)計(jì)在2009年下半年恢復(fù)，而國(guó)際航線回暖要到2010年。
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