久旱逢甘霖！在12月10日宣布獲得國(guó)家30億元注資之后，在三大航空公司中資產(chǎn)負(fù)債率最高的中國(guó)東方航空公司29日再次得到了國(guó)家的追加注資，令注資總額達(dá)到70億元。東航29日晚就此發(fā)布公告，披露了這一振奮人心的消息。
　　東航獲注資額升至70億
　　東航在公告中稱，公司董事會(huì)決議調(diào)整非公開發(fā)行方案，計(jì)劃仍以非公開發(fā)行的方式，向公司的控股股東中國(guó)東方航空集團(tuán)公司定向增發(fā)A股、H股，募資總額由原來的30億元提高至70億元人民幣。
　　調(diào)整后的注資方案為：A股以不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司A股股票均價(jià)的90%來定價(jià)，即每股3.87元人民幣的價(jià)格發(fā)行14.37億股。同時(shí)以每股1元人民幣的價(jià)格發(fā)行同等數(shù)量H股，以12月29日匯率折算為1.14港元(具體價(jià)格按照發(fā)行當(dāng)日匯率折算)，盡管較停牌前12月24日收盤價(jià)1.29港元略有11%的折價(jià)，但較H股前20日均價(jià)0.95港元卻有20%的溢價(jià)。
　　東航表示，此次募集資金將全部用以補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。在本次總額70億元的新股發(fā)行完畢后，東航集團(tuán)的控股比例將由發(fā)行前的59.67%上升至74.64%。
　　東航資金壓力將大大緩解
　　進(jìn)入2008年以來，全球經(jīng)濟(jì)整體性下滑使整個(gè)中國(guó)民航業(yè)增長(zhǎng)遠(yuǎn)低于預(yù)期，在這樣的大形勢(shì)下，東航更是舉步維艱。
　　截至9月30日，東方航空總資產(chǎn)為754.71億元，總負(fù)債為743.32億元，歸屬于母公司股東權(quán)益僅為5.28億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到98.49%，1-9月，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流凈額僅為16.58億元，而同期需償還銀行貸款127.86億元，面臨巨大的財(cái)務(wù)壓力。
　　一旦本次70億元注資到位，東航的資產(chǎn)負(fù)債率將降低8.36個(gè)百分點(diǎn)，較原注資方案降低3.77個(gè)百分點(diǎn)的水平有較大幅度提高，每股凈資產(chǎn)將由注資前的0.1086元提高至0.9724元，公司營(yíng)運(yùn)資金壓力將獲得相當(dāng)程度的緩解，財(cái)務(wù)狀況將得到更大幅度的改善，這將對(duì)東航擺脫困境、實(shí)現(xiàn)振興產(chǎn)生重大影響。
　　注資金額超出市場(chǎng)預(yù)期
　　國(guó)金證券交通運(yùn)輸行業(yè)研究員曾旭認(rèn)為，盡管東航再次獲得國(guó)家注資已在市場(chǎng)預(yù)期之中，但兩次注資時(shí)間間隔如此之短、注資金額如此之大，還是超出了市場(chǎng)預(yù)期，這反映了國(guó)家拯救東航的決心。國(guó)家的二次注資有利于東航改善資本結(jié)構(gòu)、節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用、提高融資能力、降低破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
　　曾旭同時(shí)表示，注資并不能改變明年航空運(yùn)輸業(yè)供大于求和機(jī)票價(jià)格下滑的不利局面。根據(jù)公司章程，東航需要提前45天召開股東大會(huì)，批準(zhǔn)非公開發(fā)行股票，所以資金最終注入上市公司至少需要2個(gè)月的時(shí)間。注資并不能給東航2008年的業(yè)績(jī)帶來任何改變，從目前的情況看，東航第四季度的虧損已經(jīng)成為定局。
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